福建阿石改进材料股份有限公司（股票代码：300706，简称“阿石创”）于2026年5月败露了对于向特定对象刊行股票审核问询函的回话公告。公司针对深交所提议的对于功绩波动、毛利率下滑、境外收入、存货跌价、固定钞票减值及财务性投资等问题进行了详确证实，并败露了2026年一季度功绩扭亏为盈的贵重信息。

功绩波动：营收增长与净利润下滑并存2026年一季度达成扭亏

讲演期内（2023年、2024年、2025年及2026年1-3月），阿石创营业收入呈现逐年上升趋势，分手为95792.73万元、118301.43万元、142689.80万元和42632.72万元。然则，归母净利润却呈现波动下滑态势，2023年至2025年分手为1571.63万元、-2539.44万元、-5565.68万元，详细毛利率也从2023年的11.38%降至2025年的6.15%。

公司评释称，净利润下滑主要受多重成分影响：一是溅射靶材毛利率及占比下跌，重复原材料本钱较高的蒸镀材料和金属与合金材料销售占比升迁，导致详细毛利率下滑；二是研发用度逐年上升，2023-2025年研发用度分手为2750.30万元、3717.01万元和5168.15万元，主要用于国度专项面容及半导体靶材自主研发；三是期货套期保值业务和白银租出业务因原材料价钱波动产生较大投资耗费及公允价值变动耗费；四是钞票减值耗费加多，2025年计提商誉减值耗费595.38万元。

值得瞩主张是，2026年一季度公司达成净利润1596.62万元，奏效扭亏为盈。主要原因是公司在白银价钱低位备料较多，跟着白银市集价钱执续走高，带动银挥发料、银靶材及银金属与合金材料等不息产物价钱增长，同期钨合金、钽等高毛利产物执续放量和铜、ITO等产物提价，共同鼓动毛利同比大幅增长。

毛利率下滑：原材料价钱上升与价钱传导滞后2026年一季度毛利率回升

讲演期内，公司主营业务本钱中径直材料占比均逾越87%，主要原材料包括黄金、白银、铝、钼、铜等金属，其价钱波动对公司本钱影响权臣。2023-2025年，黄金采购均价同比涨幅分手为15.87%、39.02%和37.45%，白银采购均价同比涨幅分手为24.07%、24.73%和133.22%。由于与下旅客户协商价钱周折周期为季度或半年度，销售价钱周折存在滞后性，无法实时将原材料本钱上升弥散转嫁，导致毛利率承压。

2026年一季度，跟着主要产物销售价钱的周折以及销量的升迁，公司详细毛利率回升至12.55%，较2025年的6.15%权臣改善。公司暗示，已聘任强化上游采购管控、优化卑劣价钱传导机制、执续研发干涉及深入降本增效等要领搪塞毛利率下滑风险。

境外收入：占比执续下跌不存在紧要依赖

讲演期各期，阿石创境外售售收入占比分手为21.23%、13.78%、11.18%和8.55%，B体育世界杯中国官网首页呈逐年下跌趋势。主要原因是境内金挥发料、银挥发料、银金属与合金材料等产物收入因贵金属价钱上升及销量加多而大幅增长，同期公司出于海外交易战术考量，自2024年起缓缓捣毁部分外售地区业务。

公司境外售售主要辘集在台湾地区和日本，2025年度对台湾地区销售收入13836.74万元，占外售收入的86.77%。境表里毛利率举座较为接近，2025年境内销售毛利率6.01%，境外售售毛利率7.19%。公司暗示，对境外供应商和客户不存在紧要依赖，境外采购金额占比不足3%。

募投面容：聚焦半导体材料瞻望升迁高端产物占比

本次定增拟召募资金总和不逾越9亿元，投向光掩膜版材料面容、超高纯半导体靶材面容、半导体材料研发面容和补充流动资金及偿还银行贷款。其中，光掩膜版材料面容达产后瞻望年产5000片光掩膜板系列靶材，超高纯半导体靶材面容达产后瞻望年产半导体封装用靶材7000片、逻辑存储芯片用靶材11000片等。

公司称，本次募投面容均属于对现存业务的升级，与上次募投面容主要哄骗于平面裸露领域不同，本次面容聚焦半导体领域，时刻上可依托现存PVD镀膜材料业务聚积，在材料提纯、成型加工等中枢工艺款式具有协同性。当今，部分产物已完成客户考据并达成小批量供货。

风险教唆：功绩波动与原材料价钱风险仍需暖和

公司在回话中教唆，尽管2026年一季度功绩扭亏，但往日若行业竞争加重、客户订单不足、新产物认证施展不足预期或原材料价钱大幅波动，仍可能导致主张功绩执续下滑。此外，本次募投面容存在践诺风险、新增产能消化风险及研发失败风险。

限制2026年3月末，公司钞票欠债率为64.64%，流动比率1.11，速动比率0.59，存在一定偿债压力。本次补充流动资金2亿元，将有助于改善公司资金流动性。

保荐机构长江证券承销保荐有限公司、管帐师致同管帐师事务所及刊行东说念主讼师国浩讼师（福州）事务所均对不息事项进行了核查B体育世界杯中国官网首页，以为公司功绩变动原因合理，境外收入真确，存货跌价准备计提充分，固定钞票未发现减值迹象，本次募投面容相宜主业条目。